[人类生计] 2025年4月30日一般投资访谈：建议维护等级1，整体活动活动，2025年4月29日，公司
[人民的生计] 2025年4月30日投资投资概述：推荐维护等级1。2025年4月29日的活动概述。2025年4月29日，该公司发布了2025年的第一季度报告。在2025年的第一季度，该公司赢得了1.68.5亿Yuan，一年一年的净利润，一年一度的股份股票，一年四季的股份，一年有7.56亿年的股份，一年有7.56亿美元，一年9亿年。与股东相关的净利润为370.3亿元人民币，同比下降6.2％。 2。评估和判断?随着气体和价格的增加，石油量和价格下降。 1）生产：在25q1，该公司的石油和天然气净产量为1.89亿桶石油同等用品，增长了4.8％。基于760至7.8亿桶石油的目标中值产量相当于2025年，达到了24.5％的Oftarget。通过该地区，公司的净石油和天然气和海外的净为131/58万桶，相当于石油年6.2％/1.8％，价值69.3％/30.7％。国内增长是由于Bozhong 19-6等石油和天然气领域的贡献，而海外增长是由于巴西的Mero2贡献和其他项目所致。通过产品，石油和天然气的产量为1.46亿桶/2531亿立方英尺，每年增加3.3％/10.2％，价值77.1％/22.9％。 2）价格：在25q1中，布伦特原油期货定居点的价格为74.98美元/桶，每年下降8.3％。公司石油价格符合市场变化。在25q1时，油价为72.65美元/桶，一年一年7.7％。汽油价格与趋势相比上涨，达到了7.78/千立方英尺的汽油，每年增加1.2％。 ?New项目不断向前发展，有助于继续发展。该公司被安排在制造7个新项目，而Bozhong油田开发项目的第一阶段的峰值输出在中国为22,300桶油当量的同等水平，并且合并后的oIL和气体地质储备超过了2亿立方米，从发现后仅持续了三年。 PANYU 10/11块联合开发项目的峰值输出，Wenchang 19-1的Caofeidian 6-4油田综合调整项目的第二阶段的油田超过10,000桶，每天为13,600、12,000和11,000桶油量。海外巴西Buzios 7 Project FPSO设计了原油，其阳光生产能力为225,000桶和1200万立方米的阳光天然气工艺，使其成为世界上最大的FPSO之一，并在下半年帮助Buzios Proude Buzios Proude Buzios达到100万桶。 ?COST控制良好，桶油的成本将进一步拒绝。桶形石油公司的主要成本为25q1，每桶27.03美元，每年2.0％降低；其中，除所得税以外的其他税收年度为7.2％，至每桶3.76美元，主要是到期崩溃对国际石油价格的影响；桶石油运营一年3.2％，每桶6.69美元，这主要是由于劳动结构变化的影响；此外，桶石油成本的损失，损失，摊销，处置，销售和管理分别为每桶13.91/0.74/1.93美元，每年增加1.0％/-14.9％/ - 3.0％。 ?实际控制器打算将其持股量增加到总市场价值的0.26％至0.52％。该公司于4月8日宣布，中国国家海上石油公司实际上是在压制的，计划将其A和H持有人增加12个月，计划增加至少20亿元人民币，不超过40亿元人民币，这提供了4月29日的总市场价值的0.26％至0.52％。此外，以及国有和行政委员会的政府在公司的绩效审查系统和中间企业领导者的分析中，携带和管理上市公司的市场价值的价值，中央企业的不幸价值有望获得合理的回报。 We hope that the company's net profit attributed to shareholders from 2025 to 2027 will be RMB 126.878/130.644/134.541 billion, respectively, and the EPS will be RMB 2.67/2.75/2.83/Share, respectively, according to the PE of April 29, 2025, which will be 9 times, and "recommended" Keep up. 4。风险警告：勘探和石油和天然气的建设不符合预期，全球情况的变化会影响原油价格，宏观经济增长不如预期，并且能源政策发生变化的风险。利润和金融指标公司财务观点数据预测摘要中国国家海上石油公司（600938.SH）2025第一季度报告评论：石油和天然气制造已经牢固地增长，D成本收益继续加深-2025.04.30报告：Zhau tai实践ver S0100521110009电子邮件：[email protected] No. No. no. no. no.对工作的认真态度，专业，严格地尚未尚未尚未尚未尚未依靠，我们将独立地和客观地对此内容进行研究，并对此内容进行启发，并对此内容进行启发，并对此内容进行启发，并对此内容负责。该报告清楚，准确地反映了对研究研究的看法。结论不受任何第三方的指导或影响。在本报告中，研究人员没有直接或间接地收到任何赔偿，也没有获得任何特定建议或意见。 Minnsheng Securities Co，Ltd的评级描述（因此被定义为“公司”）具有中国证券监管委员会许可的商业咨询的安全投资资格。该报告仅用于使用我们公司的国内客户。公司威尔我不认为该公司接受该报告，因为他收到了这份报告。该报告仅供参考，并且不会为客户提供投资建议。不应将其视为购买或出售任何安全或金融工具的要约或邀请。本报告中包含的观点和建议不考虑各个客户的特殊事件，目标或需求。家庭必须完全考虑自己的特定情况，不仅应该依靠本报告中包含的内容来代替个人的独立判断。无论如何，公司将负责本报告中任何使用任何内容的任何可能造成的损失。该报告基于已发布的信息，但公司不能保证此类信息的准确性或完整性。本报告中包含的信息，意见和预测仅反映了公司发布本报告当天的判断，以及预言的方法和结果存在一些局限性。在不同的时间，公司可能会发布与本报告中发表的意见和预测不一致的报告，但是该公司没有义务或责任及时更新本报告中涉及的内容并告知客户。法律允许的地方，公司及其分支机构可以在报告中提到的公司发行的安全性上担任职位和贸易职位，或者可能提供或寻求提供银行，财务顾问，咨询服务和其他相关服务。公司员工可以在本报告中担任分心的同伴的董事。客户应考虑可能的利益冲突，而不是将此报告用作投资决策的单一参考。如果公司以外的金融机构发送了此报告，则金融机构必须仅负责发送此报告。机构客户应联系本报告中提到的带有贸易安全安全的机构或请求更多详细信息。该报告没有为公司提供给发送此报告的金融机构的客户提供投资建议。公司不会将此报告视为公司客户，因为任何机构或个人都从其他机构那里获得了此报告。该报告的版权仅属于公司。未经书面同意，他们没有组织或个人可以以任何形式或任何目的复制，复制，出版，tapper或Quote。除非指定，否则本报告中使用的所有商标，服务标记和分数都是我们公司的商标，服务分数和分数。公司保留的所有权利。以下提示以下提示“有关证券和期货投资者的适当性的法规”将于2017年7月1日正式实施。通过微信订阅发表的观点和信息帐户/此帐户用于参考投资Minsheng证券的专业人员。完整的投资见解应基于Minsheng Securities Research Institute发布的完整报告。如果您不是Minsheng Securities客户的专业投资者，以控制投资风险，请使用此订阅帐户/本帐户中的任何信息。此订阅帐户/帐户很难设置访问权限。如果给您带来不便，请道歉。我们公司不会将相关人员视为客户，因为我们遵循，接收或阅读该订阅帐户/该帐户推动的内容；市场很危险，因此投资应小心。 Minsheng Securities Research Institute：上海：5F，1号建筑物，Fortune Financial Plaza，8号Puming Road，Pudong New District，上海； 200120北京：18楼，建筑物A，Minsheng Financial Center，Don Jianguomen Nei Street 28号北京吉恩区； 100005深圳：01室，1号建筑物，Kerry Construction Plaza，第1号，钟第四路，深圳五路； 518048
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